Las caídas no ofrecen todavía oportunidades históricas de compra

7/09/2018 - 22:05

El año se complica para el Ibex, que enlaza ya nueve sesiones de corrección y retrocede un 8,69% en 2018, más que ningún otro gran índice europeo. Los descensos añaden atractivo al selectivo de referencia, que ya ofrece una rentabilidad por dividendo del 4,2% de cara a los próximos doce meses, rendimiento que se disparará hasta el 5% en 2020, según las previsiones del consenso que recoge Fact-Set; todo esto, en un escenario en el que no se prevé una caída de los beneficios empresariales.

Es cierto que no nos encontramos en un contexto de recesión mundial; que la guerra comercial a la que asistimos se produce en un entorno de economías crecientes; y que Estados Unidos, el mercado director, no da muestras de debilidad. De hecho, la previsión de ganancias del Dow Jones para 2018, 2019 y 2020 ha crecido un 11% (para cada uno de esos años) en lo que llevamos de ejercicio. En Europa, eso sí, el dato empieza a caer: la estimación para el EuroStoxx 50 cede un 1,1% para 2018 y menos del 0,5% para 2019 y 2020.

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