Economía

Krugman ve paralelismos entre 2010 y los años anteriores a la II Guerra Mundial

elEconomista.es
11:04 - 6/09/2010
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Esta es la situación: la economía estadounidense ha sido destrozada por una crisis financiera. Las políticas del presidente han limitado los daños, pero fueron muy cautas y el desempleo se mantuvo alto. Se necesitan más acciones, pero el público no apoya al Gobierno y parece dispuesto a inflingir a los demócratas una severa derrota en las elecciones. ¿2010? No, 1938, recuerda el premio Nobel Paul Krugman.

Krugman traza un paralelismo en su último artículo en The New York Times entre ambos momentos históricos para recordar que la Segunda Guerra Mundial fue el verdadero revulsivo que sacó a Estados Unidos de la crisis, y que el endeudamiento que supuso la guerra entonces fue mucho mayor del que sería necesario ahora.

Los economistas que aconsejan a Obama dicen que no quieren repetir los errores de 1937, cuando el entonces presidentes Franklin Delano Roosevelt retiró sus estímulos fiscales demasiado pronto. Sin embargo, para Krugman, Obama ya ha hecho lo mismo al crear unos programas de estímulo escasos y muy breves, que apenas han ayudado al desempleo y que ahora mismo están desapareciendo.

Según su punto de vista, la historia de 1937 se está repitiendo. Roosevelt hizo caso a aquellos que le pedían que recortara el déficit en un momento en el que pueblo americano se volvió en contra de las medidas expansivas del New Deal y pedía mayor austeridad.

De hecho, el economista cita una encuesta de Gallup de 1938 en la que el 63% de los encuestados se oponía a mayores estímulos fiscales. El mismo porcentaje de personas pensaba que había que recortar los impuestos antes que incrementar el gasto.

Las elecciones de 1938 fueron un desastre para los demócratas, recuerda Krugman, ya que perdieron 70 asientos en la Cámara de Representantes y 7 en el Senado.

El endeudamiento de la guerra

Y entonces llegó la guerra. Desde un punto de vista económico, la Segunda Guerra Mundial disparó el déficit y el gasto del Gobierno hasta niveles que nunca se habrían aprobado de otro modo, asegura el Nobel.

En concreto, el gobierno se endeudó por aproximadamente el doble del valor de su PIB en 1940, lo que según sus cálculos son unos 30 billones de dólares actuales.

Krugman recuerda que si alguien hubiera propuesto endeudarse tan sólo por una parte de eso habría recibido las mismas críticas que hoy reciben los que, como él, piden más gasto.

Y aquí es donde llega el punto clave del razonamiento de Krugman. El gasto y el déficit crearon un boom económico y ese boom sentó las bases para una prosperidad a largo plazo. De hecho, recuerda el economista, el total de la deuda (pública y privada) cayó como porcentaje del PIB gracias al crecimiento y la inflación, que redujo el valor de las deudas contraídas.

Finalmente, tras la guerra, gracias a la mejorada situación financiera del sector privado, la economía fue capaz de crecer con fuerza sin tener que recurrir a más déficits.

Una lección que no quiere ser recordada

Así pues, la lección que nos enseña la historia es clara, según Krugman: cuando la economía está claramente deprimida, las reglas habituales no funcionan y la austeridad es contraproducente. Cuando todo el mundo intenta pagar sus deuda al mismo tiempo, el resultado es depresión y deflación, por lo que el problema de la deuda se agrava.

Por el contrario, gastar es necesario porque una subida temporal del gasto a través del déficit, a una escala suficiente, puede curar los problemas producidos por los excesos pasados. Pero la historia de 1938 nos enseña que es muy difícil aplicar estas recetas, ya que no hubo voluntad política de hacerlo y la resolución de la crisis vino básicamente por accidente.

Krugman termina deseando que esta vez se haga mejor, pero se muestra pesimista porque tanto los políticos como los economistas se han pasado décadas desaprendiendo las lecciones de los años 30 y parecen decididos a repetir los mismos errores.

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Comentarios 94

80
06-09-2010 / 21:56
borregos tutiplen
Puntuación -6

El problema es que cuando leen este tipo de noticias borregos pues pasa lo que pasa, se malintepretan. Lo que dice Krugman es que mientras no se hizo un grán desembolso público para paliar los efectos de una crisis devastadora no se salió de la crisis. Cuando Estados Unidos entró en la 2ª guerra mundial, tuvo que hacer un grán desembolso público "por necesidad" , ese desembolso sirvió para catapultar la economía en años posteriores. No quiere decir que se precise una guerra para solucionar la crísis.La economía estadounidense se encuentra ahora mismo en un cuello de botella. Su PIB crece gracias a la balanza comoercial inducida por una divisa débil en detrimento del euro. Sus empresas obtienen beneficios gracias a los recortes estructurales en empleo, I+D etc y las ventas que hay no proceden eb su mayoría y en el mayor de los casos de su demanda interna en el mayor consumidor del planeta . Tratan de cambiar un modelo económico alimentado por Alan Greenspan y los presidentes que estuvieron en su mandato basado en un crédito fácil asociado a bienes inmobiliarios , pero se encuentran que es imposible llegar a esos ratios de crecimiento.El americano ahorra y ahorra, pero gasta poco , las viviendas no se venden y el paro se mantiene extremadamente alto.La solución que propone Krugman es la única posible en la situación en que se está y es la que propone ahora Obama : Gasto público.El grán problema que se encuentra ahora es como volver a los ratios de crecimiento anteriores sin recurrir a recortes en el gasto de las empresas, cosa realmente complicada sin la ayuda del gobierno y sin depender de la demanda China.En cuanto se suaviza la demanda China , los materiales básicos se tambalean y el crecimiento se diluye. La inflación es necesaria , porque la inflación está directamente relacionada a la creación de empleo. Las empresas suben los precios cuando hay fuerte demanda de sus productos , pero esa demanda debe de ser real y consistente , al subir esos precios las empresas pueden crecer e invertir. Es una situación tremendamente complicada y de difícil solución. Es como doparse con EPO , ganar de todo ,que te pillen y luego pretender ganar lo que ganabas ántes : tendrán que buscar otra droga o que la organización deportiva "les ayude".

81
06-09-2010 / 21:57
Infligidor de infringidores
Puntuación 2

Infligir es sin n.



Se confunden con infringir.

Es error común entre los de 'ciencias', pero los periodistas se supone que son de letras.

82
06-09-2010 / 23:04
Dios Botín
Puntuación 3

Lo único cierto es que la única solución es una guerra mundial y muertos a porrillo. Los que quedasen tendrían curro y bienestar garantizado (sus hijos)

83
06-09-2010 / 23:40
antoniodevalencia
Puntuación 2

traquilos ciudadanos,si hubiera una gerra,los ricachones y politicos,se hirian de españa,donde tienen sus cuentas bancarias y nos dejarian a los currantes en españa dandonos de ostias

84
06-09-2010 / 23:46
antoniodevalencia
Puntuación 0

cuanto antes,es necesario dar anticonceptivos,gratis en todo el mundo,no hay trabajo para todos,carajo

85
06-09-2010 / 23:50
antoniodevalencia
Puntuación 0

anticonceptivos,"ya" no hay trabajo para todos

86
07-09-2010 / 00:25
No cuadra
Puntuación 2

Es curioso que USA se endeudará por el doble de su PIB en 1940 por razones del conflicto bélico, cuando la entrada de USA en la guerra se produjo a finales de 1941, algo no cuadra, en esa época USA estaba vendiendo recursos a Europa y genrando cash.

87
07-09-2010 / 00:32
Logica
Puntuación 2

Lo que dice este hombre es descabellado, como se va a endeudar un país por el doble de su PIB un año antes de haber entrado oficialmnete en el conflicto, en 1940 USA estaba vendiendo recursos a Inglaterra, hasta que los nipones los metieron en la guerra en 1941, no tiene sentido endeudarse antes de que entraran oficialmente en guerra.

88
07-09-2010 / 00:36
Tomás
Puntuación 2

Y qué quiere Krugman ¿hacer una guerra? EEUU no salió de la depresión por el aumento desmesurado del gasto y la deuda sino porque Europa y Japón se arruinaron y EEUU quedaron intactos listos para venderle al resto del mundo su producción industrial en un momento de gran demanda y escasa oferta. Salieron de la depresión a costa de la desgracia del resto del mundo.

89
07-09-2010 / 07:43
Tomás
Puntuación 1

Con la eliminación del gasto militar sobraría dinero para tres depresiones

90
07-09-2010 / 08:56
Bufador
Puntuación 0

Tomas:

A) Es un error de traducción. Se entiende mejor leyendo el original. 1940 es la fecha de referencia para la cual Krugman toma el PIB, no cuando se realiza el gasto.

“Over the course of the war the federal government borrowed an amount equal to roughly twice the value of G.D.P. in 1940 — the equivalent of roughly $30 trillion today”

B) Y sí, EEUU salió de la depresión por el aumento del gasto. Olvidas que siempre debe existir un equilibrio en la balanza de pagos y ello invalida tu argumento.

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