Economía

Sarkozy, Merkel y Brown aprietan las tuercas a los 'bonus' bancarios

  • Piden que Obama y el G-20 sancionen a las entidades que no limiten las primas

Hay líderes y líderes. Nicolas Sarkozy, presidente de Francia, Angela Merkel, canciller de Alemania y Gordon Brown, primer ministro británico son las plumas influyentes que han firmado una carta conjunta en la que reclaman que el sistema financiero mundial se someta a "reglas obligatorias" -no sólo principios- para limitar las primas de los banqueros, y a "sanciones" contra las entidades que no las apliquen.

La principal novedad de la carta del triunvirato europeo -documento al que elEconomista ha tenido acceso- es que disipa las dudas sobre si Brown está realmente comprometido con la cruzada instigada por Sarkozy, para que la cumbre que los líderes del G-20 celebrarán a finales de este mes en Pittsburgh (EEUU) tenga un resultado concreto, comprensible y atractivo para el ciudadano de a pie.

El dirigente británico se había mostrado esta misma semana partidario de encorsetar la remuneración variable de los banqueros, pero sólo si se alcanzaba un acuerdo internacional, lo que consideró complicado. La City de Londres teme un éxodo de banqueros y una fuga de capitales a plazas financieras menos rigurosas si Europa ata en corto las primas de la banca, sin garantizar antes que las reglas se generalizan al resto del planeta.

¿Y Zapatero y Berlusconi?

La iniciativa es ajena a José Luis Rodríguez Zapatero, presidente español, o Silvio Berlusconi, jefe del Gobierno italiano, por más que participen en las cumbres del G-20.

Ahora, recae sobre el presidente de Estados Unidos, Barack Obama, y sobre el resto de los miembros del G-20 la presión de retratarse o no como responsables de abortar un acuerdo sobre esta cuestión en la cumbre de Pittsburgh. En la cita del G-20 en Londres del pasado mes de abril, la puesta en escena también concebida desde París adjudicó el papel de cabeza de turco en la lucha contra la crisis global a los paraísos fiscales.

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corraliegu
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En España los grandes bancos, se escudan en que no han recibido ayudas del Estado para seguir con los grandes sueldos, bonus y Planes de Pensiones. Cobrando en muchos casos a través de sociedades y gestionando sus grandes patrimonios por medio de las “sicav” y de esta manera dejar, en gran parte, de contribuir con sus impuestos a las arcas del Estado. El Gobierno mira para otro lado y sube los impuestos Indirectos, que pagamos todos, y elimina el del Patrimonio que es el que tenía que haber incrementado, pero en gran escala. Los Paraísos Fiscales ni mencionar y la evasión mediante la economía sumergida para que perseguirla, mientras tanto el déficit del Estado se multiplica por cinco ¿será que existe bula fiscal?

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#1
GFZA
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John Mauldin: "Habrá insolvencia bancaria general" 42 Comentarios







Martes, 1 de Setiembre del 2009 - 16:34:59





Estamos recibiendo muchas llamadas de diversos analistas y gestores en Wall Street, preocupados por el análisis que John Mauldin, uno de los analistas financieros más prestigiosos de EEUU, ha publicado sobre la situación económica española y su sistema bancario.



Creemos conveniente publicar este informe, que da una malísima impresión sobre la situación española. Recordamos que John Mauldin es muy seguido por los principales gestores de EEUU, de ahí la relevancia de sus afirmaciones.



España: El agujero en el balance de Europa



- ¿España=Japón 2.0?



Nosotros creemos que:



1. El crash inmobiliario en España es peor de lo que se estima.

2. Los bancos españoles están escondiendo sus pérdidas.

3. Los inversores están fumando crack si creen que los bancos españoles están entre los más fuertes de Europa.



- Los bancos están escondiendo sus pérdidas.



Creemos que los bancos españoles están valorando su cartera de préstamos inmobiliarios a mercado, y están extendiendo los créditos a compañías de construcción zombis.



- España está en deflación.



Este de Europa, España e Irlanda están ahora experimentando el comienzo de la deflación, lo cual será muy negativo para el mercado de crédito español.



Estrategia



Recomendamos ponerse corto o infraponderar el mercado español, particularmente bancos, constructoras y cualquier cosa relacionada con el consumo.



España=Japón 2.0



Un desastre está punto de suceder en España. El malentendido de la gravedad de la crisis va a costar caro a los inversores, ya que tendrá profundas consecuencias para todo el sistema bancario europeo.



España está inmersa en una deflación que será larga y dolorosa, que se manifestará en una nivel de desempleo muy elevado para una economía industrializada, que colapsará el mercado de bienes raíces y llevará a la insolvencia bancaria general.



España tiene la madre de todas las burbujas inmobiliarias. Para poner las cosas en perspectiva, España tiene ahora las mismas casas sin vender que tiene EEUU, aunque EEUU es aproximadamente seis veces más grande. España es aproximadamente el 10% del PIB de la UE, sin embargo, representaba el 30% de todas las nuevas viviendas construidas desde el 2000. La mayoría de las nuevas casas se financiaron con capital extranjero, por lo que la crisis de vivienda en España está íntimamente relacionada con una crisis de financiación.



El impacto en el sector de la banca va a ser grande. Considere esto: el valor de los préstamos pendientes de pago a los promotores ha pasado de tan sólo 33.500 millones en 2000 a 318.000 millones en 2008, un aumento del 850% en 8 años. Si se agregan las deudas del sector de la construcción, el valor total de los préstamos pendientes a los promotores y empresas de la construcción se eleva a 470.000 millones de dólares. Eso es casi el 50% del PIB español. La mayoría de estos préstamos son incobrables.



Los bancos españoles, en nuestra opinión, se enfrentan ahora a un panorama muy sombrío. La tasa de desempleo en España alcanzó más del 17% en la actualidad. Hay cuatro millones de españoles desempleados y más de un millón de familias sin ninguna persona con empleo.



Los bancos españoles están ocultando sus pérdidas y extienden los créditos a empresas zombi, como hizo Japón en la última década.



Los inversores se están engañando a sí mismos si creen que los bancos españoles están entre los más fuertes del mundo. Si tenemos razón, España pronto tendrá bancos zombis, como Japón, y se enfrentará a un largo periodo de deflación. Sin embargo para España será mucho peor. España tiene una deuda externa abrumadora -en 2007 el déficit por cuenta corriente fue del 10% del PIB -y poca actividad exportadora.



La magnitud del problema español es asombrosa. De forma conservadora, España cuenta con más de 1.000.000 de viviendas sin vender. Lamentablemente, muchas de las casas están en la costa, y sin un retorno de inversiones de los turistas británicos, es probable que muchas de ellas se queden sin vender.



La burbuja de las acciones inmobiliarias españolas se parece mucho a las clásicas burbujas en EEUU. Se multiplicaron por 10 las acciones, y luego bajaron más del 90%.



Dado este lamentable escenario, usted puede creen que los precios de la vivienda española han sufrido como los precios de la vivienda en EEUU, pero esto no ha sido así.



Como muestra el gráfico que publicamos, los precios inmobiliarios en España han bajado algo más del 10% desde sus máximos.







¿Por qué los bancos españoles no han sufrido el mismo destino que los de EEUU, Irlanda o el Reino Unido?. El motivo es que creemos que los bancos españoles están escondiendo sus problemas. Así es como lo están haciendo:



- Recibiendo un impulso por cambios contables.

- No valorando los préstamos a valor de mercado.

- Continuando préstamos a empresas zombi.

- Ofreciendo préstamos a 40 años y al 100%.



Los bancos españoles son ahora los mayores propietarios de bienes raíces en España. Han llegado a estas propiedades a través de vías diferentes. Con el fin de esconderse de los efectos de la caída de los inmuebles, los bancos españoles han estado comprando propiedades antes de que los préstamos que los financiaban entraran en insolvencia, tratando de deshacerse de estas propiedades a través de sus propias inmobiliarias. También han llegado a poseer miles de viviendas a través de canjes de deuda por capital. El valor de los bienes recuperados o intercambiados por deuda podría ser de unos 16.000 millones de dólares.



El problema de España viene ligado al problema de la periferia europea. Auge después de la adopción del euro, dinero fácil a través de tasas de interés real negativas y sobrevaloración de los precios, medido por el tipo de cambio real efectivo.



España y el resto de la periferia pueden resolver sus problemas a través de enormes ganancias de productividad, que es muy improbable, o mediante una reducción de los salarios y de los precios del orden del 20 al 30%, lo que sucederá lenta y dolorosamente.



Esta devaluación interna implica grandes pérdidas en los bancos nacionales y en los acreedores externos. En España, la cancelación de la deuda hipotecaria será masiva. Se estima que las pérdidas de bienes raíces del mercado español será más de 250.000 millones de dólares.



Un déficit comercial es una forma de desahorro. El gran crecimiento del consumo de España ha tenido que ser financiado por el resto de Europa. A finales de 2007, el déficit comercial de España fue uno de los más altos del mundo en términos absolutos y relativos, en torno al 10% del PIB. Por otro lado, la deuda externa de España es también muy elevada en términos relativos y absolutos. La quinta más grande del mundo.





Para finalizar, vemos una tasa de desempleo en España cerca del 25%, junto con una dinámica deflacionista en la deuda.



Conclusión: Creemos que los políticos españoles y los inversores internacionales han juzgado muy mal a España, pero los acontecimientos les obligara a cambiar de opinión. España es muy similar a las hipotecas de alto riesgo, donde todos los resultados de la banca se veían bien, hasta que dejaron de hacerlo. Es típico de las burbujas, y España no será diferente.

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#2
J.R.F
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Ja,ja,ja,hecha la ley,hecha la trampa.Pero si los bancos,son los primeros que mueven el dinero negro,¿nos quieren hacer idiotas?.El caso más reciente,el Sr Madoff con los fondos del Santander,sin ir más lejos.NO ME CREO NADAAAA

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#3
AURORA
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Es escalofriante el informe de Maudlin que transcribe 2- Pero acaso no lo estamos sufriendo y viendo el 100% de los españoles de bien desde hace meses? No podíamos haber escrito esto cada español? Cómo es posible que estemos impasibles y que alguien crea que el fin de esto está cerca? Cómo es posible que nos estén gobernando, mal administrando y endeudándonos de por vida una panda de ineptos, o más bien de “malvados”, sin que haya un levantamiento nacional?

¿qué nos pasa a los españoles que estamos presenciando como nos estafan, nos engañan, nos manipulan los grandes lobbys de poder: el Gobierno y la banca y nos quedamos impasibles viendo como se quema el futuro de nuestros hijos y los esfuerzos y desvelos nuestros y de nuestros padres en forjar un futuro mejor?

“Se acabaron los gitanos que van por el monte solos” se acabó la valentía, la honra, la lucha en defensa de los valores de un país que siempre se preció de tener todo esto. El dinero es el número 2 en cualquier caso, pero si no tienes dignidad, ni honradez, ni valentía en defender unos valores y en defender tu trabajo y esfuerzo en construir un mundo mejor, no tenemos nada.

Y cada uno se queda en casa, esperando no se sabe qué o confiando que le venga, como a la Salgado, un sueldo cuantioso de por vida, aunque con ello muera para siempre la honradez en su vida. Y si no tenemos honra, no tenemos nada, como ellos, que defienden a capa y espada sus astronómicos sueldos de funcionarios, sus coches y magníficos pisos, sus fortunas de banqueros usureros, todo lo que tuvieron gracias a la gente de bien que confió en el banco que le daba en primera instancia bienestar futuro a modo de vivienda pagadera en 40 años a su hijo, o a ese gobierno que prometía a manos llenas prosperidad y pleno empleo. Si pierden su status perderán todo y no serán nada porque han perdido toda honradez, todo respeto, toda confianza. Por eso se esfuerzan en que perdamos también nosotros todos nuestros valores, para que puedan aplastar del todo, desde su primacía y prepotencia económica, a todo un pueblo para poder seguir estrujándolo a cambio de migajas. ¿Estamos ya completamente idiotas y desprovistos de toda autoestima o simplemente somos unos cobardes? ¿Qué contaremos a nuestros hijos que hoy aún no entienden o qué ejemplo estamos dando de complacencia, conformismo y acatamiento ante “la cúspide del mal: la banca y el mal gobierno a los que tienen edad para entenderlo?

¿Porqué estamos impasibles? Lo que hoy cae ya no podremos levantarlo. Hagamos una revolución positiva, inventemos cómo unirnos, como levantar nuestro pais para el bien de todos, y de nuestros hijos, sin rencores, sin enemigos a los que masacrar, pero defendiendo nuestro trabajo, nuestros principios y nuestros valores. Respetando a todos, pero exigiendo al tiempo que nos devuelvan lo que unos y otros nos han robado (también nuestras noches sin sueño). Exijamos soluciones de trabajo, no de subsidios, exijamos que no dejen los bancos en la calle o en la ruina a familias y empresas con las que se enriquecieron en el pasado ¿Dónde están los astronómicos beneficios de años atrás e incluso presentes? Exijamos que no se ceben, como en la edad media, obligándonos al pago de impuesto que no podemos satisfacer simplemente “porque no tenemos”, mucho menos con usureros intereses con la amenaza de que te quiten a lo mejor lo único que se pudo adquirir, aún con hipoteca, en toda una vida de trabajo.

¿Porqué no unirnos?, sin política, porque el hambre, la necesidad y sobre todo nuestro buen interior, no saben qué es eso? ¿Cómo pueden quedarse quietos y seguir gastando y defendiendo sus reinos económicos si cualquiera de nosotros, personas de bien con infinitamente mucho menos compartiríamos y ayudaríamos a nuestro próximo sin que nos haya dado su trabajo y sus ahorros para que se los administremos. ¿Acaso de verdad han podido ya con todos nosotrs?

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#4