Banca y finanzas

La gran banca compra deuda española, pero echa el freno a los créditos públicos

F. Tadeo
7:00 - 13/12/2011
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Nota de los usuarios: 10,0 (2votos)
  • Bankia apuesta fuerte por los bonos, con alzas del 18%
  • Del exterior, la mayor caja alemana cuadruplica su exposición a España

La gran banca ha elevado su cartera de deuda española. La rentabilidad que ofrece ha llevado a las entidades a seguir apostando por este producto, a pesar de la tensión que viven los mercados. Los cinco grandes -Banco Santander, BBVA, Bankia, La Caixa y el Popular- han aumentado su riesgo un 1,8 por ciento en los nueve primeros meses del año.

Estas compras, de 2.000 millones, se han producido antes de que Europa obligara al sector a aplicar descuentos sobre el valor de los bonos, en sintonía con los precios del mercado, con lo que la deuda soberana dejaba de ser una inversión segura.

Los cinco tienen desembolsado 102.404 millones a cierre de septiembre, según los datos de la Autoridad Bancaria Europea (EBA). Destacan las variaciones en las posiciones de dos de ellos. La Caixa es la única que ha rebajado sustancialmente su exposición, con una caída del 13 por ciento. Por su parte, Bankia se desmarca con un fuerte repunte en su cartera de bonos españoles. En concreto, ha elevado el riesgo con este producto un 18 por ciento desde finales del pasado ejercicio, hasta casi 24.000 millones. El primero sigue siendo el Santander, con 34.296 millones, tras el incremento del 4,5 por ciento. BBVA, el segundo tras reducir un 1,4 por ciento. El Popular, si se tienen en cuenta los datos del Pastor -en proceso de adquisición- contrajo un 8,4 por ciento esta exposición.

La deuda soberana, en la actualidad, genera riesgo, pero también una elevada rentabilidad. Tras la subida de la prima del Estado por la incertidumbre, al entorno de los 400 puntos básicos, los bonos ofrecen intereses que superan el 5 por ciento.

Créditos al sector público

Las entidades, en su conjunto, no sólo han recortado la cartera de deuda, también las líneas de financiación con las administraciones públicas. Los cinco han mermado un 12 por ciento el volumen de préstamos concedidos al Estado, las comunidades autónomas y los ayuntamientos. Este descenso se debe, principalmente, por la caída que ha registrado La Caixa, cuyo saldo se ha desplomado más de un 45 por ciento. En los demás, experimenta leves ajustes, salvo en Bankia, donde sube un 7 por ciento.

Las entidades extranjeras, en cambio, han limitado sus riesgos con España, considerado por el mercado como de alto riesgo. Su pertenencia al grupo de periféricos ha llevado a que los grandes bancos franceses, británicos y alemanes se hayan desprendido de nuestra deuda soberana.

Los británicos son los que más han logrado reducir su exposición, un 40 por ciento. Destaca los movimientos de Barclays, el grupo financiero del exterior con mayor presencia en nuestro país, que ha recortado el volumen de bonos y obligaciones un 51 por ciento (ver gráfico adjunto).

La exposición de los alemanes

Los alemanes apenas han modificado su cartera en su conjunto, pero el mantenimiento del riesgo se debe a la fuerte adquisición llevada a cabo desde principios de años por la principal caja de ahorros. Landersbank Baden ha cuadruplicado esta cartera, hasta los 1.921 millones de euros. Sin este efecto, la deuda española en manos germanas habría caído de manera relevante, ya que los dos mayores bancos han huido con ventas sustanciales. Mientras que el Deutsche Bank se ha desprendido del 34 por ciento, Commerzbank se ha deshecho del 27,5 por ciento.

Pese a todo, la depreciación de los bonos de los países periféricos -entre ellos los españoles- les ha asestado un duro golpe en sus necesidades de capital. Según la EBA, las entidades alemanas tienen un agujero que duplica las estimaciones iniciales, hasta los 13.100 millones de euros.

Las ventas en los franceses si les han ayudado a rebajar su déficit de capital. Las entidades galas han ido vendiendo a lo largo del año deuda española. Las cifras de la autoridad europea así lo reflejan. Los cuatro bancos con mayor volumen de activos han descendido su exposición con nuestro país un 22 por ciento, a pesar del incremento de uno de ellos, el BCPE.

Credit Agricole ha sido el grupo que más ventas ha efectuado desde principios de año, con lo que ha recortado su cartera en un 55 por ciento. BNP continúa con un volumen de bonos superior a los 4.400 millones, pero ha disminuido el riesgo un 11 por ciento.

La incertidumbre no sólo está en España. También en otros países, como Italia, Portugal o Grecia. Las políticas de los bancos con estos países difieren como con respecto a la española.

Por lo general la exposición baja, aunque destacan el incremento del riesgo con Italia del Santander, que sube un 98 por ciento, y la compra de 947 millones realizada por Bankia en bonos del estado transalpino en lo que va de año.

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Comentarios 17

1
13-12-2011 / 08:26
paco
Puntuación 14

Esto me hace pensar una cosa. Cuando decimos que los especuladores se estan aprovechando de nuestro pais porque cada vez nos piden mas dinero por nuestra deuda, tenemos que saber que gran parte de esos terribles especuladores LOS TENEMOS EN CASA ya que son el santander, el bbva y demás ratas de cloaca. Nos quieren hacer pensar que los especuladores viven en Chicago.

2
13-12-2011 / 08:41
Puntuación 3

Esto viene derivado de la barra libre de liquidez del BCE.

Al es un quantitative easing en cubierto.

3
13-12-2011 / 08:44
Puntuación -1

La GRAN BANCA y GRAN DEUDA, mejor no quitarle ojo al Indicador CE-WORLD, que desde el Domingo 11 anunció y adelanto las CAÍDAS y detectó el cambio de tendencia a BAJISTA, se puede seguir en tiempo real en... http://social.viptrader.es/home.html

4
13-12-2011 / 09:11
mix
Puntuación -1

Si queréis empezar bien el día y reíros un poco "teoría sobre los mercados" Estamos finaliznando el año y esto tiene que subir

5
13-12-2011 / 09:50
Kaixo
Puntuación 12

La liquidez que se dio al mercado en una acción concertada de los bancos centrales más importantes, hace 2-3 semanas, fue precisamente para esto, para seguir comprando deuda pública sin que los bancos comerciales europeos colapsaran. El problema es que mientras el sector público succione toda la liquidez bancaria, no obtendrá financiación el sector privado que mueve la economía real. Ni con banco malo.

La deuda soberana es el gran problema actual, una bola que cada vez se hace más grande y que absorve hasta la parte que debería corresponder al sector privado.

6
13-12-2011 / 10:05
asz
Puntuación 6

Como se come esto, la banca compra deuda pública que sirve p.ejemplo para financiar obra pública que a su vez pide dinero a la banca para realizar la obra, entonces no es la propia banca la paga los intereses de su propia deuda????.

Esto mismo es lo que hacia General Motors, si tú financias tu. s propias ventas al final es como comprarte a tí mismo, en ese caso descapitalizas la empresa y entras en bancarrota en seguida. El ESTADO hace lo mismo financia sus propias ventas de deuda, con lo que ni si quiera existe precio ni mercado, fallo nº 1 de la MACROECONOMÍA.

Luego se inventan cuentas y subcuentas para intentar aparentar compras y ventas que en realidad son todo compras o todo ventas esto lo hacen con empresas interpuestas que en realidad pertenecen a la misma matriz.

Venderte cosas a ti mismo no tiene ningún sentido en una economía de mercado!!!!!!!!!!!!!!!!!!

7
13-12-2011 / 10:14
Puntuación 0

6.-

Si se utilizara en obra pública o medidas dinamizadoras de la economía, no estaría del todo mal. Pero se está emitiendo para pagar renovar las emisiones que vencen, pagar sus intereses, y para cubrir el gasto corriente de la macroadministración que tenemos.

Por eso, cuando veo que se ponen a subasta flotas de coches oficiales como en CyLM, me planteo si tras esa medida no vendrá la compra de nuevos coches que nos supondrá un desenvolso aún mayor.

8
13-12-2011 / 10:38
Jaime Oro
Puntuación 3

Los Estados abalan y cubren las pérdidas de los bancos. Los bancos, con ese dinero compran deuda pública –le prestan dinero al Estado- que al haberse gastado demasiado en rescatar bancos, están quebrados. Imagínense dos coches que van por la autopista y uno de ellos se queda sin gasolina. Sacamos gasolina del segundo y se la ponemos al primero. Y así sucesivamente haciendo creer que esta manera nunca más tendremos que parar en una gasolinera. Este sistema tiene un nombre en Física: se llama Móvil Perpetuo de Primera Especie. Se llama de “Primera Especie” porque incumple el Primer Principio de la Termodinámica. Tranquilos que no voy a entrar a definir este principio conforme a sus tres enunciados clásicos –el de Kelvin-Plank, el de Clausius o el de Hatsopoulos-Keenan-, pero baste con decir que de este objeto es, desde un punto de vista físico y energético, un objeto imposible que no puede seguir en movimiento indefinidamente puesto que eso incumpliría las leyes de la naturaleza. Ese trasiego de “unidades monetarias” de la banca al Estado y viceversa no puede generar ningún aumento de la riqueza –“energía” acumulada dentro del sistema económico. Al revés, y como la experiencia demuestra, al final ese dispositivo que ha dejado de recibir energía externa de algún tipo –la proveniente de la productividad humana porque el Estado la desincentiva y la castiga, por ejemplo- se termina parando. Mucho peor, todo este trasiego de “unidades monetarias” no es más que una manera de disipar “energía económica” y reducir la eficiencia del sistema –separarnos más de ese rendimiento idílico llamado “rendimiento de Carnot” en el que la eficiencia del sistema es máxima. En el ejemplo de los coches, se traduce en que tardarán mucho más en realizar el mismo trayecto que si los dos coches tuviesen el depósito lleno. ¡Larga vida al oro!

9
13-12-2011 / 10:40
ELDELTRAJEGRIS
Puntuación 9

La banca necesita dinero...papá estado se lo entrega a un interés bajísimo...luego compran deuda pública y ganan una pasta sin hacer nada. Si me dejan la pasta, eso lo hago yo también, no se necesita un gran banco.

Creo que el muerto no lo quiere nadie en casa, y están inventando y reinventándose una y otra vez lo mismo...burbuja tras burbuja, hasta que esto estalle otra vez, les da igual, y les dá igual por una sencilla razón.

Los mercados, tienen nombres y apellidos, y son avariciosos, tienen casas y patrimonios elevadísimos y en su forma de ver las cosas impera la ley de la selva...el sálvese quien pueda. Si esto estalla otra vez y consiguen salvarse, les importa una mierda que yo no tenga un mendrugo que llevarme a la boca. Y las únicas personas que podían hacer algo, van y se ponen de su parte...Gracias POLÍTICOS.

10
13-12-2011 / 10:43
Perico
Puntuación 15

Es más sencillo de lo que parece. El BCE da dinero a los bancos al 1% y estos se lo dejan al Estado al 4, 5, 6, 7 o lo que puedan %.

Entre todos les damos dinero para que sostengan la burbuja pública y encima saquen tajada. Es la deudocracia.

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Prima de Riesgo
País Precio Puntos %
España 465,50 -11,77 -2,47%
Francia 105,06 -7,00 -8,48%
Italia 406,85 -15,00 -2,63%
Grecia 2.858,44 -71,00 0,00%
Portugal 1.105,44 0,00 0,00%
Irlanda 679,53 -10,00 -0,30%

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