El oso golpea de nuevo a placer

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Semana de espectacular castigo para el Ibex 35, que a diferencia de la renta variable internacional se tragó el harami consolidativo previo. Los bajistas, ajustan cuentas.

Situación de corto plazo:

Presumía el Ibex 35 - y aún puede presumir en cierto modo -de una envidiable fuerza relativa. Pero con la pérdida de los 10.550 puntos, soporte decreciente y ahora primera resistencia, los bajistas han empezado a ajustar cuentas con nuestra bolsa; hasta el punto de que como puede verse en el primero de los gráficos el Ibex 35 reventó la pauta harami potencialmente consolidativa de la que le hablábamos el pasado lunes sin el acompañamiento del resto de los principales índices de renta variable en Europa y Estados Unidos. Al cierre semanal, los bajistas se habían llevado por delante una referencia aún más importante técnicamente que el muy psicológico nivel de los 10.000 como es el de los 9.000 puntos.

Con ello, se bate la zona de corrección del 61,8/66,6% del alza 2002-2007; lo que técnicamente es considerado como un signo de fortaleza bajista a medio plazo muy importante que abre la franca posibilidad de una vuelta al origen de onda a su debido tiempo y con las correcciones intermedias necesarias. Y por si queda alguna duda sobre la coherencia de este escenario bajista en tendencia, vale la pena pararse a observar el patrón de volumen con el que todo sucede: pues sigue expandiéndose en los descensos y contrayéndose en las recuperaciones como mandan los cánones de una tendencia vendedora.

El primer nivel de demanda importante, que se corresponde con un retroceso del 78,6% - último soporte natural ofrecido por la serie de Fibonacci antes de la vuelta al origen - del alza 2002-2007, coincide con el primer soporte horizontal tras un cierre como el que hemos venido. Un suelo sostenible a medio plazo, por tanto, no parece que deba llegar antes de los 7.600 puntos.

Situación tendencial:

Bajista sin posibilidad de discusión en estrechos rangos. La posibilidad de un rebote crece a medida que se incrementan los descensos, pero también con ello se deteriora el aspecto de medio/largo plazo del mercado tal y como ha sucedido con la pérdida de la banda 0,618/0,66 - ya previamente vulnerada por el conjunto de la renta variable occidental -; unas circunstancias que nos obliga a poner la vista en los 7.600 puntos.